آقای تیموتی اسلاتر مدیر اجرایی شرکت کامپو ترک است که خدمات تحلیل‌های تکنیکال و بنیادی به معامله‌گران بازارهای آتی و سهام ارائه می‌دهد. ایشان از سال ۱۹۷۹ به دلیل برخورداری از موقعیتی منحصر به فرد، با هزاران معامله‌گر و کارگزار و مشاور سرمایه‌گذاری گفتگو کرده‌است.
اسلاتر که از سال ۱۹۶۰ کار خودش را آغاز کرد، به سرعت متوجه موانع روانشناختی نهفته در برابر معامله‌گری و مدیریت موفق سرمایه شد. وی عمیقاً به این مسئله اعتقاد پیدا کرده‌است که ۸۰ درصد موفقیت در معامله‌گری به موضوعات روانشناختی و تنها ۲۰ درصد آن به روش تحلیل فرد، تکنیکال یا بنیادی وابسته است.
آقای اسلاتر در ادامه می‌گوید : بر این باور هستم که ممکن است فردی با داشتن اطلاعات متوسط از تحلیل تکنیکال یا تحلیل بنیادی، ولی با تسلط روانی بر خود، بتواند درآمد خوبی کسب کند؛ و برعکس، شخص دیگری با در اختیار داشتن یک سیستم تحلیل بسیار کارآمد که بارها آزموده شده و در درازمدت عملکرد مثبتش مورد تأیید قرار گرفته، به دلیل فقدان کنترل روانی لازم، در نهایت بازنده شود.
ایشان به تازه‌کارها هشدار می‌دهد هر چند مطالعه کتاب و روش‌های تحلیل قبل از ورود به بازار یک ضرورت است، اما محک خوردن توانایی‌ها تنها با معاملات واقعی و تحت فشار واقعی محقق می‌شود. از این رو پیشنهادش این است که آهسته آغاز کنید و هر معامله را با پرسیدن سوالاتی از این قبیل از خود، مورد بررسی قرار دهید : چه چیزی محرک من برای انجام این معامله است؟ چگونه این معامله را مدیریت کردم؟ معامله موفقی داشتم یا خیر؟ چرا ضرر کردم؟ پاسخ‌های خود را بنویسید و قبل از انجام معامله بعدی، به آنها مراجعه کنید.
اعتقاد آقای اسلاتر در مورد رفتار معامله‌گران در بازار بسیار جالب است. وی می‌گوید : من معتقدم آن هیولایی که فکر می‌کنید دارایی‌های شما را می‌بلعد و سود‌های شما را از بین می‌برد، خود شما هستید نه دیگر معامله‌گران. مجموعه مقالات «تجربیات یک معامله‌گر منضبط» راهنمایی کامل و جامع برای درک خویشتن‌داری و انضباط از دیدگاه روانشناختی و ابزاری برای کمک به تربیت شخص به منظور تبدیل شدن به یک معامله‌گر موفق در بازارهای مالی است.
این تجربیات مثل یک راهنمای گام به گام به شما یاری می‌رساند تا خود را با ویژگی‌های روانشناختی متفاوت و خاص بازارهای مالی تطبیق دهید. بسیاری از افرادی که وارد محیط پرمخاطره معامله‌گری می‌شوند، عملاً به تفاوت‌های این محیط و محیطی که در آن بزرگ شده‌اند، واقف نیستند. با عدم درک این تفاوت‌ها، افراد هیچ وقت نمی‌توانند متوجه شوند تمام مهارت‌هایی که در اجتماع کسب کرده‌اند و منجر به موفقیتشان در زندگی شده‌است، باعث شده که در محیط معامله‌گری ناموفق عمل کرده و مشکلاتی برایشان به وجود آید.
◊ این مطلب را حتماً بخوانید: آموزش بورس رایگان از صفر تا صد
محیط معامله‌گری با محیط اجتماع تفاوت‌های بنیادین دارد. معامله‌گر باید در محیط معامله‌گری به درجات بالای خویشتن‌داری و اتکای به نفس برسد تا بتواند در بازار سرمایه عملکرد موفقی داشته باشد. به طور طبیعی، بسیاری از ما فاقد این خویشتن‌داری هستیم؛ زیرا از کودکی یاد گرفتیم که در یک ساختار اجتماعی که در آن رفتار ما توسط شخصی قدرتمندتر از ما کنترل می‌شود، زندگی کنیم.
معامله‌گران رفته رفته متوجه می‌شوند که قواعد زندگی روزمره در حیطه معامله‌گری کاراریی نداشته و هیچ وقت قدرت لازم برای هدایت بازار وجود ندارد و این عمل بسیار فراتر از توانایی‌های آنها است.
به عنوان یک فرد تازه‌کار در بازار سرمایه، باید بدانید قیود خارجی که در جامعه رفتار شما را کنترل می‌کند، در محیط بازار وجود ندارد . همچنین، بازار هیچ تسلط و کنترلی بر رفتار شما نداشته و کوچکترین توقعی هم از شما ندارد. بازار همچنین، هیچ مسئولیتی نیز در قبال کامیابی و رسیدن به موفقیت شما نمی‌پذیرد.
بنابراین، مسئولیت آنچه شما از بازار درک می‌کنید و بر طبق آن عمل می‌کنید، فقط در درون خود شما است و تنها چیزی که می‌توانید کنترل کنید، خودتان هستید. شما به عنوان یک معامله‌گر، این اختیار را دارید که یا از بازار پول بگیرید و به خودتان بدهید و یا پول خودتان را به دیگر معامله‌گران تقدیم کنید.
تنها معدود معامله‌گرانی به این درک رسیده‌اند که خودشان مسئول کارها و اعمال خود هستند. در محیط بازار، شما باید قوانینی برای خود وضع کرده و خودتان را ملزم به رعایت آنها کنید. مشکل اینجاست که در این محیط قیمت‌ها همواره در حال نوسان بوده و حرکت قیمت‌ها نیز دائمی است و به همان نسبت، فرصت‌های تصمیم‌گیری که برای کسب سود با آنها مواجه هستید، بیشمار است.
در این محیط، شما نه تنها باید در خصوص ورود و یا عدم ورود به معامله تصمیم بگیرید، بلکه باید در مورد زمان ورود، مدت زمان ماندن در یک معامله و تعیین شرایط خروج از آن معامله نیز تصمیم بگیرد. زیرا هیچ مرجع مشخصی برای تعیین این موارد بجز آنچه در ذهن شما است، وجود ندارد.
باید به این نکته توجه کنید که در بازارهای آتی ایران مانند آتی طلا یا زعفران، به دلیل خاصیت اهرمی که در این بازار‌ها وجود دارد، حتی بستن قراردادهای کوچک در هر معامله می‌تواند پتانسیل سود یا زیان بسیار بزرگی را به همراه داشته باشد. این بدان معنا است که شما در هر معامله می‌توانید به قدری سود کسب کنید که به لحاظ مالی مستقل شوید و یا اینکه کل دارایی خود را از دست بدهید.
این خاصیت بازارهای آتی می‌تواند شما را وسوسه کند که از قوانین معامله‌گری خود صرف‌نظر کنید؛ زیرا تنها تعداد کمی از معامله‌گران قادر به کسب درآمد از بازار هستند و آن تعدادی که موفق به کسب درآمد از بازار نمی‌شوند، دچار صدمات روانی جدی می‌شوند. منظور از صدمات روانی، هر نوع چارچوب ذهنی هست که در شخص ایجاد اضطراب می‌کند.
مسئله‌ای که بر اثر ایجاد صدمات روانی در معاملات به وجود می‌آید، این است که افراد به طور غریزی برای مصون ماندن از درد‌های روانی سطوح تدافعی را در ذهن خود به وجود می‌آورند تا از هجوم اطلاعات جلوگیری کنند. این افراد در واقع، با تحریف اطلاعات، به تحریف ادراکی می‌پردازند.
تحریف ادراکی زمانی رخ می‌دهد که سیستم ذهنی ما به طور خودکار با تغییر شکل و فیلتر کردن برخی اطلاعات، اقدام به تحریف داده‌ها می‌کند و تضاد میان آن چیزی که ما انتظار داریم رخ دهد و آن چیزی که محیط واقعی پیش روی ما می‌گذارد را برطرف می‌کند. اما مشکل اینجاست که بازار نه تنها از تحریف ادراکی ایجاد شده در ذهن شما، تبعیت نمی‌کند، بلکه چیزی در مقابل آن به وجود می‌آورد، که آگاهی اجباری خوانده می‌شود.
◊ این مطلب را هم بخوانید: سرمایه گذاری با پول کم
به عبارت دیگر، شما در حال تحریف ادراکات خود هستید و این تحریف تا جایی ادامه دارد که ناهمخوانی بین ذهنیت ساختگی شما و اطلاعات واقعی بازار آنچنان مهیب می‌شود که این سپر دفاعی ذهنی و توهم شما فرو می‌ریزد. این اتفاق معمولاً با حالتی از شوک، به وجود می‌آید که شما را متحیر می‌کند و همه چیز را در ذهن شما به هم می‌ریزد.
در این شرایط است که بازار شما را وادار به پذیرش توهمی بودن آن چیزی می‌کند که در ذهن شما نقش بسته و شما باید پذیرای آگاهی اجباری دردناکی شوید. در واقع بازار این نکته را به ما یاد می‌دهد که محیط بازار و معامله‌گری، با محیط زندگی اجتماعی کاملاً متفاوت است.
ما در زندگی عادی، سعی می‌کنیم که همه چیز را پیش‌بینی‌پذیر فرض کرده و متعصبانه صبر می‌کنیم تا آن وقایع رخ دهند. اما بازار این واقعیت را به ما گوشزد می‌کند که آن چیزی که ما در انتظارش هستیم، توهم ما است و لزوماً قرار نیست اتفاق بیفتد. این همان جایی است که باید یاد بگیریم چگونه انعظاف‌پذیری ذهنی لازم را در خود ایجاد کنیم.
مسلماً ما نمی‌توانیم بازار را کنترل کنیم اما می‌توانیم ادراکات خودمان از بازار را کنترل کرده و به کمک آن، به یک نوع بی‌طرفی در مشاهداتمان از بازار برسیم که به نوبه خود، منجر به واقعی شدن اطلاعات مشترک ما و بازار می‌شود. نکته مهمی که در رسیدن به این آگاهی اجباری دردناک باید مدنظر قرار دهیم، این است که هر چقدر هم که این آگاهی اجباری دردناک باشد، احتمالاً نمی‌تواند ما را از مجذوب شدن دوباره به سمت ریسک‌های غیر معقول به امید استفاده از هر فرصتی که بازار برای ما ایجاد کرده باز دارد.
اما باید توجه کنیم که تکرار این اثرات روانی برای ما بسیار منفی خواهد بود. اگر چندین بار بر اثر این آگاهی‌های اجباری متحمل درد شویم، کم کم عملیات ما در بازار به جای اینکه صرف جستجو برای فرصت‌های مناسب شود، بیشتر به سمت اجتناب از درد تمایل پیدا می‌کند؛ یعنی ترس از زیان دیدن، اشتباه کردن و از دست دادن فرصت‌ها بزرگترین محرک ما برای فعالیت در بازار سرمایه خواهد شد.
صف خرید به معنای استقبال زیاد خریداران و عدم تمایل فروشندگان برای فروش است. وقتی برای یک سهم صف خرید تشکیل می‌شود می‌دانیم که به‌زودی ارزنده خواهد شد. برای اینکه بدانیم صف خرید چیست ابتدا باید با مفهوم محدودیت دامنه نوسان آشنا شویم. درواقع باید گفت یکی از عوامل ایجاد صف خرید برای یک سهم وجود دامنه نوسان در بازار سرمایه ایران است.
البته این به آن معنا نیست که اگر محدودیت دامنه نوسان وجود نداشته باشد به هیچ وجه خبری از ایجاد صف خرید نخواهد بود. در هر صورت صف خرید در فقدان عرضه و کثرت تقاضا ایجاد می‌شود. احتمالاً همه ما دوست داریم صاحب دارایی باشیم که تقاضا برای آن زیاد است.
دامنه نوسان یکی از ابزارهای نهادهای ناظر بازار سرمایه است که به‌کمک آن جلوی تلاطم بیش از حد بازار سرمایه را می‌گیرند. دامنه نوسان به حدود سقف و کف قیمتی گفته می‌شود که هر سهم در یک روز معاملاتی می‌تواند داشته باشه. در حال‌حاضر دامنه نوسان قیمت سهام برای شرکت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران منفی ۵ درصد تا مثبت ۵ درصد تعریف شده است.
◊ این مطلب را حتماً بخوانید: آموزش بورس رایگان از صفر تا صد
این به آن معنی است که اگر قیمت پایانی روز قبل برای یک سهم ۱۰۰ تومان باشد، در این روز معاملاتی کمتر از ۹۵ تومان و بیشتر از ۱۰۵ تومان نمی‌تواند معامله شود. بنابراین، اگر شما این سهم را داشته باشید و متقاضیان آن بخواهند برای خریدش اقدام کنند هر روز می‌توانند فقط ۵ درصد قیمت پیشنهادی خود را بالا ببرند. اگر فروشنده‌ها حاضر به فروش سهم نشوند صفی از خریداران تشکیل خواهد شد، درحالی‌که فروشنده‌ای برای سهم وجود ندارد.
ابتدا باید با مفهوم «فشار عرضه و تقاضا» آشنا شوید. فشار عرضه و تقاضا در هر لحظه از تقسیم مجموع سفارش‌های خرید یک نماد بر مجموع سفارش‌های فروش آن محاسبه می‌شود و عمق سفارشات یک نماد را نشان می‌دهد.
فشار عرضه و تقاضا برای هر نماد در سایت ره‌آورد همیشه عددی بین صفر تا صد است. صفر به معنای تشکیل صف فروش برای یک نماد و صد به معنای تشکیل صف خرید برای آن است. هدف ما شناسایی سهمهایی است که به سمت تشکیلی صف خرید پیش می‌روند.
برای تشخیص آن به صفحه فیلتر سایت ره‌آورد ۳۶۵ بروید و به‌روش زیر فیلتر را طوری تنظیم کنید که سهم‌های با فشار عرضه و تقاضای بین ۸۰ تا ۹۵ را به شما نشان دهد. به این روش می‌توانید در هر لحظه سهمهایی که نزدیک به تشکیل صف خرید هستند را رصد کنید.
اما ممکن است بعضی سهم‌ها علیرغم داشتن فشار عرضه و تقاضای بالا، رشد قیمت نداشته باشند و همچنان روی صفر تابلو معامله شوند. می‌توان حدس زد که در این حالت خریداران عمده قصد دارند قیمت سهم را پایین نگه دارند تا خرید خود را انجام دهند.
برای تشخیص اینگونه سهم‌ها می‌توانید سهمهایی که درصد تغییر آخرین قیمتشان بین ۲ تا ۵ است را هم فیلتر کنید. به این ترتیب سهمهایی که فشار تقاضا باعث رشد قیمتشان نمی‌شود را از خروجی فیلتر حذف خواهید کرد.
برای اطمینان، در آخرین مرحله می‌توانید فیلتر اندیکاتور RV را هم به پارامترهای خود اضافه کنید. این فیلتر کمک می‌کند تا اولاً متوجه حجم مشکوک در روز معاملاتی شوید و ثانیاً براساس صعودی یا نزولی بودن روند قیمت در یک دوره زمانی تصمیم بگیرید. برای این کار مطابق تصویر زیر دو فیلتر برای اندیکاتور RV تنظیم کنید.
◊ این مطلب را هم بخوانید: سرمایه گذاری با پول کم
با این تنظیمات می‌توانید با دقت زیادی متوجه شوید که کدام سهم‌ها به سمت تشکیل صف خرید می‌روند تا از سودی که در چنین وضعیتی حاصل می‌شود استفاده کنید.
The existence of two traders who agree to trade on a price (this price may or may not be reasonable to others) forms the reality of the market. What we want and expect has no effect on the market trend; Unless our trading volume is so high that it can control the market. For someone who is watching the market from the outside, every trade that is done is a signal that is a sign of stabilization or movement of prices in a certain direction according to which he can define trading opportunities.
The movement of prices depends entirely on the two groups of suppliers and buyers, and the amount of fame, academic degree and social status do not create any rights for traders. Your opinion about the value and price of a share is very respectable, but regardless of the strength of your argument, prices always move in the direction that the outcome of those two groups is in that direction.
For example, if the share price falls below its historical price floor, it is completely meaningless to think that this should not have happened. Unless you personally prevent this price drop by buying a suitable volume at a higher price.
But keep in mind that some sellers must have believed that the current price is higher than their desired price; In such a way that they considered even this low price as an opportunity to sell, otherwise they would have no reason to sell. In general, you always have to choose between being right or making money; Because the market is never wrong and that’s the truth you see.
If we want to compare the market with a betting race, we should say that in betting, you decide how much money to bet; Therefore, you can easily calculate your profit or loss limit, but in the capital market, you will never know how much profit or loss you are going to get from each transaction.
Psychologically, this feature allows you to start imagining that one day, in one transaction, all your financial wishes will be fulfilled; But if you put all your focus on this, little by little you will only begin to collect information that confirms your desire, and as a result, you will keep your eyes on all the information that clearly tells you that you need to get out of the current situation. you close
◊ Be sure to read this article: Free stock market training from zero to one hundred
Many psychological factors affect how accurate your assessment of the market’s potential movement is. One of them is that you should free yourself from the illusion that you are going to achieve your dreams quickly by doing one or more transactions and try to have an unbiased view of the market. If you are going to continue this illusion, you should know that you will soon run out of money.
Markets are always moving and always involve 3 decisions: buy, sell or hold. Which of these decisions traders make depends entirely on the answer to the question: “How much profit is enough?” But is there a limit to the amount of profit? The nature of greed originates from this question. If you are in a profitable trade, you are always looking for more profit and if your trade causes a loss, you will not accept it and you always convince yourself that you have not lost, hoping to make a profit.
With this in mind, it is easy to understand why for most traders, entering a trade is much easier than exiting it. Also, according to successful traders, you should trade money that you can afford to lose and that money has little value in your life. Finally, the market is a dangerous battlefield, and in order to be successful in it, you must learn to let the market tell you what it will do and, in fact, let it determine how much is “enough.” Is.
Of course, your thought system will operate completely independently of the market regarding concepts such as loss, error, greed, and revenge, and this will make learning a bit difficult. You may ask where does the feeling of revenge come from? We must say that if you cannot accept the responsibility of your loss, you will look for the culprit. Here the market is to blame for you because it took more than you were willing to lose.
There is a sense of revenge here. Assuming that you lost 20% in the previous trade, now the market offers you a trade with 10% profit; But you reject it with a vengeance, and you won’t settle for a trade with less than 20% profit, even though the market is clearly telling you that there is no more stretch. The more you try to reduce the negative effects of your beliefs about greed and taking revenge on the market, the more you will allow the market to make decisions.
One of the most important and common consequences of not knowing the starting and ending point of the market is that it can turn the trader into a passive loser. In the betting game, the game starts according to specific regulations and with an exact amount at a specific time and ends at a specific time, and the maximum profit or loss of each person is the same agreed amount.
To start a new game, each person decides to risk losing again and knowingly bets a new amount; Therefore, for more potential losses, he must actively participate in the game, and if he decides not to play anymore, the losses will stop and his assets will no longer be subject to reduction. But in the market, the situation is different.
◊ Also read this article: Investing with little money
You can easily be a passive loser here. That is, if the market trend is against your position, you have to do something to stop the loss, but if you don’t want to or can’t do something, your bank account will be empty day by day and in fact, you will be a loser without doing anything.
The history of the origin of technical analysis states that in 1882, Charles Dow founded the Dow Jones Company with his business partner Edward Jones. At that time, he published his ideas in the form of articles in the Wall Street Journal, and today, after about a century, most technical analysts and capital market researchers believe that the basis of what is known today as technical analysis is actually These are the same theories that were presented by Dow many years ago.
On June 3, 1884, the first stock market index, which was obtained from the average closing price of 11 companies, was published by Dow. Of these, 9 companies were related to the railway industry and 2 companies were related to manufacturing factories. Dow found that the average closing price of the shares of these companies can be a good basis for diagnosing the country’s economic situation.
In 1897, Dow divided this index into two parts, one was the index of twelve industrial companies and the other was the index of twenty railroad companies. Twenty one years later, in 1928, the number of companies influencing the industry index reached 30. Following this path, the Wall Street Journal presented several indicators. To fully learn technical analysis, we suggest you to participate in the technical analysis course of Rahvard Academy.
The direction of transactions in the market shows the collection of past information of the market and leaves its influence on the averages (indices). There is no need to compile a set of information on commodity prices, bank transfers, stock fluctuations, and the volume of foreign and domestic transactions; Because all these items are included in the price chart. This principle is one of the basic assumptions of technical analysis and is true even for specific markets and market averages.
In an uptrend, the price may fluctuate up and down many times, but ultimately, the result of these fluctuations has a positive slope. This definition provided by Dow is the basis of the price trend in technical analysis. As you can see in the chart below, although the general trend of the price is upward, but in the meantime, the price has experienced a lot of upward and downward fluctuations.
Dow believed that the laws of action and reaction are true in the capital market as well as in the material world. He believed that when the share price rises to a great extent, then the share will adjust its price and then return to its highest price range. If the share cannot approach its high price in this movement, it will be condemned to further decline.
According to Dow’s theory, each process consists of three other processes:
1- Primary process 2- Secondary process 3- Small process
The primary trend represents the current that governs the entire trend, and the secondary trend actually includes the waves that complete the current. According to Dow’s theory, currents can even last for years. The secondary trend is actually a correction of the primary trend (flow) and in it, prices are often corrected by one-third to two-thirds of the previous trend. The small trend also shows the fluctuations that occur in the secondary trend. 3. Big trends have 3 stages.
Charles Dow focused more on the initial process, which includes 3 stages as follows:
Smart and knowledgeable investors enter the market in the consolidation phase. If the previous trend was downward and the obstacles and news that led to the price decrease are decreasing, they will buy. On the contrary, if the trend was upward before that and the factors and news that led to the price increase are decreasing, they sell. This stage in technical analysis is called wholesale stage and technical analysts can recognize this stage and buy and sell in the best price range.
The public participation stage is when most analysts start investing. The beginning of this stage is when the price starts growing rapidly and the economic news also improves.
◊ Be sure to read this article: Free Fundamental Analysis Tutorial
The distribution stage is the time when newspapers begin to widely publish economic news and positive analysis. At this time, the volume of transactions increases during public participation. Smart and knowledgeable investors who started buying at the end of the price decline, start selling at the end of the price rise and before the recent buyers are ready to sell.
According to Charles Dow’s theory, regarding industry and railroad indicators, any sign or warning is important when both of these indicators (industry and railroad) show a similar warning or sign and confirm each other. He found that the condition for the beginning of the upward trend is that both indicators are above the second wave (the highest figure of the wave).
According to Dow theory, it is not necessary for both warnings or signals to be issued at the same time, but the shorter the interval between them, the stronger confirmation of trend detection will be obtained. Dow also found that whenever the two indices diverge (move opposite to each other), the previous trend will continue to hold.
According to Charles Dow theory, trading volume is a secondary but important factor in confirming warnings derived from price analysis. To put it simply, the volume of transactions should be in line with the direction of the main trend. In large uptrends, trading volume should rise along with rising prices. In downward trends, the trading volume decreases during upward fluctuations and increases during downward fluctuations.
Undoubtedly, the volume of transactions is considered an important factor in decisions. Knowledgeable traders check for confirmation of the two by comparing trading volume information with price changes. As you can see in the graph below, the volume of transactions is high in the upward trends aligned with the main direction and decreased in the downward trends.
This principle states that anything in motion tends to maintain its direction of motion unless an external force causes it to change direction. This principle is in fact the foundation of technical analysis (trade in the direction of the trend). Dow’s main emphasis is on closing prices, and in his opinion, prices should be higher than the previous peak or lower than the previous downward wave to be meaningful.
Dow never intended to use this theory to predict market movements. His idea was to use these theories to determine the general state of investment.
Although the Dow theory has been very successful in identifying rising or falling markets over the years, there are also criticisms of these theories. On average, 20-25% of market movements are not visible by Dow theory before a buy or sell warning occurs. A buy alert can often be received during the second bullish phase or the second bullish rally using the Dow Theory.
That is, when the price in the second bullish rally is higher than the peak of the previous bullish rally. Meanwhile, at this stage, most technical systems based on trends begin to identify and participate in the existing trend. It should be noted that the Dow has never claimed to predict trends and has merely looked for the emergence of bullish or bearish markets with the intention of capturing the large middle portion of important market movements. According to the available documentation, Dow’s theory has performed this important task well.
During the years 1920 to 1975, he was able to predict 68% of the price changes of the transportation industry indices and 67% of the changes of the S&P 500 index. Those who believe that his theory cannot lead to profitability, are in fact unable to understand the basic concepts of trends. To get technical information, I suggest you read the technical analysis training article.
As stated by Marc Chaikin, the Chaikin Money Flow Index measures the amount of money flow in a given period of time. The amount of money flow shows the buying and selling pressure.
The Chaikin Money Flow Index calculates the volume of money flow over the past time period (for example, 20 or 21 days). The resulting indicator oscillates above and below the zero line like an oscillator. Chartists weight the balance of buying and selling pressure with Chaikin’s zero money flow level. Additionally, chartists can wait for this indicator to cross above and below the zero line in order to identify changes in money flow. For additional information, we suggest you read the technical analysis training article.
The Chaikin money flow index calculation consists of four steps. The following example is based on 20 time periods. Step 1: Calculate the cash flow coefficient in each period. Step 2: Multiply this value by the volume of the period and get the volume of money flow. Step 3: Add the amount of money flow of 20 time periods and then divide the resulting amount by the total volume of 20 periods.
The volume of money flow of each period depends on the money flow coefficient. When the closing price is in the upper half of the ceiling to floor range, this coefficient is positive and when the closing price is in the lower half of this range, the coefficient is negative.
When the closing price is at its highest value, the money flow coefficient will be equal to 1, and when the closing price is at its lowest value, this coefficient will be equal to -1. In this way, the money flow coefficient adjusts the volume and finally ends up with the money flow volume. As a result, the volume decreases unless the money flow ratio is at its limit (-1 or +1).
The above table shows examples of the use of daily data in the stock review of the National Copper Industries Company of Iran (Famli). You can see that in this time frame, the coefficient of money flow is negative and as a result, the CMF is negative.
◊ Be sure to read this article: Free Fundamental Analysis Tutorial
Chaikin Money Flow Index (CMF) is an indicator that fluctuates between -1 and +1. This indicator rarely reaches the final values. In order for the 20-day Chaikin money flow indicator to reach +1 (-1), the stock price must close at its price ceiling (floor) in 20 periods. This oscillator usually oscillates between -0.5 and +0.5 and 0 is considered as the middle line.
Chaikin’s money flow index measures buying and selling pressure in a given period of time. Moving to a positive range indicates buying pressure and moving to a negative range also indicates selling pressure.
Chartists can use the absolute value of Chaikin’s money flow to confirm or disconfirm the trend of a stock’s price movements. A positive CMF confirms an uptrend, while a negative CMF questions the strength of the uptrend. The reverse is true for downtrends.
Chaikin’s money flow can be used to indicate buying or selling pressure with positive or negative values. The indicator fluctuates above/below the zero line. Generally, when the indicator is positive, the buying pressure is stronger and when the indicator is negative, the selling pressure is stronger. Although crossing the zero line seems simple enough, the reality is much more complicated.
Chapkin’s money flow index sometimes has a lot of fluctuations when it crosses the zero line and it is difficult to cross it. Therefore, crossing the zero line sometimes leads to the generation of wrong signals and leads the trader astray. Chartists can filter out these false signals by setting the bullish range slightly above zero (+0.05) and the bearish range slightly below zero (-0.05). Although these ranges do not completely eliminate false signals, they can help reduce fluctuations and filter out weaker signals.
The above chart shows the shares of Kaveh South Kish Steel Company (Kaveh) along with the twenty-day CMF indicator. Moving above +0.05 is to confirm the upward trend and moving below -0.05 is to confirm the downward trend. Changing the CMF interval from zero to ±0.05 reduces the number of signals. Delaying these signals is valuable in exchange for reduced volatility.
The above chart shows the shares of Iranian Investment Petrochemical Company (petrol). The yellow boxes where the CMF indicator is within the range of ±0.05 represent a situation that has not yet confirmed buying or selling pressure.
In this chart, you can see 4 signals confirming the trend, which are above or below ±0.05. Although the number of signals is reduced, it reduces the risk of the analyst to make a decision to confirm the trend. It should be noted that the Chaikin Money Flow indicator is not necessarily suitable for all price charts.
The above chart shows the shares of Chadormelo (Kachad) with a total of 6 intersections above and below the zero line, which is not necessarily a good signal for all these intersections and crossing from positive to negative or vice versa. The Chaikin Money Index is best used in uptrends and downtrends. In charts where the price movements do not have a specific trend, this indicator is not very effective. Therefore, the basic analysis of the trend of the chart is very important in using this indicator.
Money flow coefficient in Chaikin money flow focuses on the closing price level relative to the ceiling to floor range in a given time period (day, week, month). Using this formula, if the stock price moves down with a gap but the price closes close to the ceiling, the money flow coefficient increases.
The chart below shows the shares of Saipa (Khasapa) along with the CMF indicator in the daily time frame. You can see that because the price closed near the daily price ceiling, despite the downward gap created in the price, Chaikin’s money flow increased. The reason for this is that the coefficient of cash flow is positive. This indicates that sometimes Chaikin’s money flow is unrelated to price and focuses only on the closing price level relative to the ceiling to floor range in a given time period.
Chaikin Money Flow is an oscillator that measures buying and selling pressure over a given period of time. Money flow is basically bullish when CMF is positive and bearish when CMF is negative. Chartists looking to predict CMF trend reversals can look for bullish and bearish divergences.
However, relying on CMF is risky. Despite the bullish divergence, selling pressure may still prevail in the negative range. An upward divergence actually indicates lower selling pressure. Demonstrating real buying pressure requires a move into positive territory. As a money flow oscillator, CMF can be used alongside other price oscillators such as the MACD indicator and the RSI indicator.
Also, like other indicators, Chaikin’s money flow should not be used as an independent indicator.