پذیره‌نویسی چیست؟ فرآیند پذیره نویسی چگونه است؟

• فرآیند پذیره‌نویسی چگونه انجام می‌شود؟
• اعلامیه پذیره‌نویسی باید شامل چه مواردی باشد؟
• پذیره‌نویسی چه تفاوتی با عرضه اولیه دارد؟

پذیره‌نویسی چیست و فرآیند آن چگونه است؟ پذیره‌نویسی به عنوان یکی از مهم‌ترین مفاهیم بازار سرمایه، به معنای فرآیند خرید اوراق بهادار از ناشر یا نماینده قانونی او و پرداخت یا تعهد پرداخت وجه کامل آن طبق قرارداد است. مفهوم پذیره‌نویسی عمدتاً بسیار نزدیک به مفهوم عرضه اولیه در بازار سرمایه است. به منظور آشنایی کامل با این مفاهیم پیشنهاد میکنیم مقاله آموزش بورس را در وبسایت ره‌آورد مطالعه نمایید.

---

برچسب ها: ربات آربیتراژ و ربات آربیتراژ قطعا سودده و  ثبت نام ربات آربیتراژ و سفارش ساخت ربات فارکس و ساخت ربات معامله گر بورس و ساخت ربات معاملاتی و طراحی ربات تریدر و ربات فارکس رایگان و برنامه نویسی ربات فارکس و آموزش ساخت اکسپرت فارکس و ساخت ربات معامله گر با پایتون و دانلود ربات معامله گر فارکس و خرید ربات تریدر فارکس و ربات فارکس خودکار و ربات معامله گر بورس رایگان و آموزش ساخت ربات معامله گر فارکس و دانلود ربات معامله گر بورس ایران و ربات معامله گر آلپاری و ربات فارکس برای اندروید و ربات سود ده فارکس و ربات سود ده بورس ایران و اکسپرت سود ده فارکس و اکسپرت سود ده بورس ایران

---

تعریف پذیره‌نویسی چیست؟

پذیره‌نویسی در لغت‌نامه دهخدا این‌طور تعریف شده‌است : نوشتن و امضاکردن نوشته‌ای برای تعهد انجام کاری. با همین تعریف می‌توان گفت : پذیره‌نویسی تعهد انجام کاری است که فرد با امضای سند، آن را به بقیه اعلام می‌کند. از منظر قانون تجارت، پذیره‌نویسی فرآیندی است که طی آن، در هنگام تأسیس یک شرکت، سرمایه‌گذاران اوراق بهادار آن شرکت را از ناشر یا نماینده قانونی وی خریداری کرده و متعهد می‌شوند که بخشی از سرمایه آن شرکت را تأمین کنند.

پذیره‌نویسی دو اصل اساسی دارد که عبارتند از : ۱- اعلام تعهد از طریق امضا ۲- پرداخت وجه. شرکت‌های سهامی دارای مجوز فعالیت در بورس، در مرحله تأمین سرمایه اولیه، می‌توانند بخشی از منابع مالی خود را از طریق پذیره‌نویسی تأمین کنند. این کار به هموار شدن راه تأسیس شرکت و افرادی که تمایل دارند سرمایه‌گذار شوند، کمک می‌کند. از طریق پذیره‌نویسی، بجز مؤسسان شرکت، افراد دیگری نیز متعهد می‌شوند که به‌اندازه تعهدی که امضا کرده‌اند، منابع مالی شرکت را تأمین کنند.

پذیره‌نویسی به چه روش‌هایی انجام می‌شود؟

پذیره‌نویسی به دو روش انجام می‌شود که عبارت است از :

۱. پذیره‌نویسی به روش تعهد پذیره‌نویسی

در این روش، فردی به‌عنوان متعهد معرفی می‌شود. وظیفه این شخص این است که در صورت به‌فروش نرفتن کلیه اوراق بهادار در مهلت ثبت‌نام، باقی‌مانده را از ناشر یا نماینده قانونی او خریداری کند. متعهد، فردی جدا از سرمایه‌گذار و خریدار است که به او کارگزار هم ‌می‌گویند.

در ابتدا، کارگزار قیمت سهام شرکت را کارشناسی کرده و ارزش هر سهم را تعیین می‌کند. سپس، شرکت متقاضی را جهت عرضه عمومی معرفی می‌کند. کارگزار باید با ثبت سند به سازمان بورس تعهد دهد درصورتی‌که تمام اوراق به فروش نرسید، او مبلغ را تأمین کرده و تمام سهام باقی‌مانده را خریداری می‌کند.

مزایای روش تعهد پذیره‌نویسی

• مشخص شدن قیمت واقعی سهام به دلیل کارشناسی
• جلوگیری از سفته‌بازی قیمت کاذب
• کاهش ریسک سرمایه‌گذاری
• حذف کامل واسطه‌ها

۲. پذیره‌نویسی به روش بهترین کوشش

در پذیره‌نویسی به روش بهترین کوشش، طرف یا شرکت تأمین سرمایه هیچ تعهدی برای خرید اوراق فروش‌نرفته ندارد. بلکه بهترین کوشش خود را جهت به‌فروش رساندن اوراق انجام می‌دهد. در این روش، ممکن است لزوماً همه اوراق به فروش نرسد.

مهلت پذیره‌نویسی چقدر است؟

سازمان بورس و اوراق بهادار تعیین‌کننده مهلت پذیره‌نویسی است و این مهلت معمولاً بیشتر از ۳۰ روز نیست. با این‌ حال، در صورتی ‌که مؤسسان و ناشران اوراق، خواهان تمدید مهلت پذیره‌نویسی باشند، باید دلایل مستدل به سازمان بورس ارائه کنند و در هر دو مرحله، نتایج توزیع و فروش اوراق به اطلاع سازمان برسد.

دلیل این مهلت، حمایت از سرمایه‌گذاران است. با این روش، سرمایه‌ها در بانک نمی‌ماند و بلافاصله پس از تکمیل فرآیند عرضه عمومی، استفاده از وجوه دریافتی توسط سازمان، بلامانع است. در شرایطی که فرآیند عرضه عمومی تکمیل نشود، ظرف مدت ۱۵ روز وجوه دریافتی باید به سرمایه‌گذاران بازگردانده شود.

فرآیند پذیره‌نویسی چگونه است؟

فرآیند پذیره‌نویسی در دو مرحله انجام می‌شود :

• طرح اعلامیه پذیره‌نویسی
• نحوه پذیره‌نویسی

طرح اعلامیه پذیره‌نویسی

ابتدا باید طرح پذیره‌نویسی تهیه و به امضای همه مؤسسان شرکت برسد. سپس، طرح باید به همراه اظهارنامه و اساسنامه شرکت به اداره ثبت شرکت‌ها تحویل شود. در اداره ثبت، طرح بررسی شده و مدارک با قانون تجارت تطبیق داده می‌شوند. در صورت گذر از این مرحله، مجوز انتشار طرح اعلامیه پذیره‌نویسی شرکت صادر می‌شود. بعد از صدور مجوز، اعلامیه با ذکر نحوه پذیره‌نویسی، مدارک موردنیاز و معرفی بانک از طریق روزنامه‌های کثیرالانتشار به اطلاع عموم مردم می‌رسد.

اعلامیه پذیره‌نویسی باید شامل چه مواردی باشد؟

• نام و نوع فعالیت شرکت متقاضی
• نشانی شعبه مرکزی (درصورتی‌که شرکت دارای شعب دیگری نیز باشد)
• مدت‌زمان ثبت شرکت
• اطلاعات هویتی، سوابق، درج مختصری از تجارب و تحصیلات مؤسسان
• مبلغ دقیق سرمایه شرکت اعم از نقدی و غیرنقدی (برای سرمایه غیرنقدی باید توصیف مقدار کمی و کیفی صورت گیرد تا ارزش سرمایه غیرنقدی به‌خوبی مشخص شود)
• در صورت درنظرگرفتن مزایا برای مؤسسان، باید به طور دقیق مقدار و کیفیت آن توضیح داده شود.
• اعلام مقدار سرمایه مؤسسان اعم از تعهد و پرداخت‌شده
• ذکر هزینه‌های صرف‌شده توسط مؤسسان تا به آن لحظه
• درصورتی‌که نوع فعالیت شرکت نیازمند مجوز از مرجعی خاص باشد، مشخصات آن مجوز باید ذکر شود.
• اعلام حداقل تعداد سهام پذیره‌نویسی و حداقل مبلغی که باید در مرحله اول پرداخت شود (از ٪۳۵ مبلغ تعهدشده نباید کمتر باشد)
• اعلام مشخصات بانک و شماره ‌حساب
• تعیین مهلت پذیره‌نویسی
• اعلام تسلیم اظهارنامه و اساسنامه به اداره ثبت شرکت‌ها (عموم مردم می‌توانند با مراجعه این اداره، اساسنامه و اظهارنامه را مطالعه کنند)
• ذکر نام روزنامه‌ کثیرالانتشاری که آگهی‌ و اعلامیه‌های مربوط به شرکت را منتشر می‌کند.
• چگونگی تخصیص اوراق بهادار شرکت به پذیره‌نویسان

به عنوان مثال، اعلامیه پذیره‌نویسی باشگاه ورزشی استقلال که در روزنامه رسمی منتشرشده،

نحوه پذیره‌نویسی

پذیره‌نویس پس از امضای برگه‌ تعهد سهم، می‌بایست مبلغی را به شماره‌ حساب اعلام‌شده واریز کرده و رسید دریافت کند. لزومی ندارد که کل مبلغ یکجا پرداخت شود. اما پرداختی او نباید کمتر از ٪۳۵ مبلغ تعهد شده‌اش باشد. برگه تعهد سهم شامل دو نسخه است. یک نسخه همراه با رسید و مهر بانک پس از امضای پذیره‌نویس به وی تسلیم می‌شود و نسخه دیگر نزد بانک می‌ماند.

تعداد و ویژگی پذیره‌نویسان

هیئت‌مدیره شرکت‌های سهامی عام باید حداقل از ۵ نفر تشکیل شده باشد. اما در قانون، حداکثری برای تعداد شرکا وجود نداشته و سهامداران می‌توانند چندین هزار نفر باشند و هیچ محدودیتی در این خصوص وجود ندارد. باتوجه‌به اینکه پذیره‌نویسی عملی تجاری محسوب نمی‌شود، یک شرکت تازه‌تأسیس هم می‌تواند در این فرایند شرکت کند و فرقی نمی‌کند شخص حقیقی این کار را انجام می‌دهد یا شخص حقوقی. اشخاص برای پذیره‌نویسی به حق تجارت نیازمند نیستند.

ورقه تعهد سهم چیست و شامل چه مواردی می‌شود؟

برگه تعهد سهم شامل دو نسخه است. یک نسخه همراه با رسید و مُهر بانک پس از امضای پذیره‌نویس به وی تسلیم می‌شود و نسخه دیگر، نزد بانک باقی می‌ماند.

برگه تعهد پذیره‌نویسی شامل اطلاعات زیر است :

• موضوع و فعالیت شرکت به همراه اطلاعات ثبتی
• شماره و تاریخ صدور اجازه انتشار پذیره‌نویسی از مرجع
• تعداد سهام مورد تعهد پذیره‌نویس
• مبلغ قابل پرداخت در هنگام پذیره‌نویسی
• اطلاعات هویتی پذیره‌نویس
• اطلاعات بانک و شماره‌حساب
• چگونگی پرداخت مابقی مبلغ بر اساس مقررات اساسنامه توسط پذیره‌نویس

پس از اتمام پذیره‌نویسی چه مراحلی طی می‌شود؟

پس از اتمام پذیره‌نویسی لازم است ۴ مرحله زیر طی شود :

کسب مجوزهای لازم جهت تأسیس شرکت

در این مرحله، شرکت هنوز تأسیس نشده و برای آغاز به کار خود، نیازمند اخذ مجوزهایی از مراجع مربوطه است. پس از اتمام پذیره‌نویسی، مؤسسان باید این مجوزها را کسب کنند.

دعوت از پذیره‌نویسان جهت شرکت در مجمع‌عمومی

مؤسسان شرکت با درج آگهی در روزنامه کثیرالانتشاری که در طرح پذیره‌نویسی آن را معرفی کرده‌اند، پذیره‌نویسان به را شرکت در مجمع‌عمومی دعوت می‌کنند. باتوجه ‌به اینکه مؤسسان حداقل ٪۲۰ از سهام شرکت را تأمین می‌کنند، درصورتی‌که در جلسه اول، تعداد حضار به حدنصاب (نیمی از صاحبان سهام) نرسد، جلسه تشکیل نمی‌شود.

مؤسسان باید دوباره روند آگهی دعوت به مجمع را تکرار کنند و توضیح دهند چرا جلسه اول تشکیل نشده‌است. در جلسه دوم حضور یک سوم صاحبان سهام الزامی است و اگر این بار نیز تعداد حاضرین در جلسه به حدنصاب نرسد، مؤسسین، می‌بایست تأسیس شرکت را متوقف کنند.

تشکیل مجمع‌عمومی و تصویب اساسنامه و طرح‌های شرکت

در مجمع‌عمومی کلیه سهام شرکت احراز پذیره‌نویسی شده و مبالغ آن پرداخت می‌شود. بازرسان و مدیران شرکت در این مجمع از طریق رأی‌گیری انتخاب می‌شوند. همچنین، یک روزنامه کثیرالانتشار جهت ثبت آگهی‌های شرکت انتخاب می‌شود. طرح‌ها و اساسنامه شرکت مورد نقد و بررسی قرار می‌گیرد و در نهایت، همه موارد به رأی گذاشته می‌شود. هر موردی با کسب دو سوم آراء حاضر در مجمع، تصویب خواهدشد.

تأسیس شرکت

در نهایت، پس از طی مراحل یادشده، شرکت تأسیس می‌شود.

پذیره‌نویسی عمومی حق تقدم استفاده‌نشده چگونه است؟

برای بسیاری از سرمایه‌گذاران این سوال پیش می‌آید که چطور باید حق تقدم سهام را خریداری کنند. برخی دیگر نیز بدون اینکه بدانند سهام حق تقدم قابلیت فروش ندارد، آن را خریداری کرده و بعد از خرید، نمی‌دانند با آن چه کار کنند. به این دلیل، ابتدا به تعریف حق تقدم و حق تقدم استفاده‌نشده می‌پردازیم.

تعریف حق تقدم و حق تقدم استفاده‌نشده

حق تقدم: به‌منظور حفظ منافع سهامداران فعلی شرکت، قانونی وضع شده که بر اساس قانون تجارت، در صورتی که یک شرکت اقدام به افزایش سرمایه از محل آورده نقدی و صرف سهام ‌کند، سهام جدیدی برای فروش منتشر می‌شود. سهامداران فعلی در خرید این سهام جدید، اولویت دارند که به این اولویت در خرید سهام نسبت به سهامداران جدید، حق تقدم خرید سهام گفته می‌شود.

حق تقدم استفاده‌نشده: اگر شخصی فرم شرکت در افزایش سرمایه را تکمیل نکند و حق تقدم خود را در مدت‌زمان تعیین‌شده نفروشد، به این حق تقدم، حق تقدم استفاده‌نشده می‌گویند که شرکت، حق تقدم استفاده‌نشده را به روش حراج و از طریق آگهی‌ها می‌فروشد و مبلغ کارمزد فروش را از آن مبلغ کم کرده و باقیمانده آن را به حساب سهامداران واریز می‌کند.

نحوه پذیره‌نویسی حق تقدم‌های استفاده‌نشده چگونه است؟

ناظر بازار روز یا روزهایی را مقرر می‌کند تا طی این روزها حق تقدم‌های استفاده نشده به صورت عمومی به فروش برسد و در طول این مدت، نماد حق تقدم باز است. برای خرید حق تقدم استفاده‌نشده در حراج، باید علاوه بر قیمت حق تقدم، مبلغ ۱۰۰ تومان را هم در هنگام خرید پرداخت کنید. افرادی که از سامانه آنلاین برای خرید و فروش سهام استفاده می‌کنند، هنگام خرید، به شکل خودکار قیمت حق تقدم همراه با ۱۰۰ تومان واریزی، محاسبه شده و از حسابشان کسر خواهدشد.

به‌عبارت دیگر، وقتی تعدادی حق‌ تقدم حراج‌شده در قیمت مثلا ۶۰ تومان را می‌خرید، سیستم معاملاتی، مبلغ ۱۶۰ تومان را به ازای هر حق‌تقدم از حساب شما کسر کرده و دستور خرید را وارد سیستم معاملاتی می‌کند. همچنین، در دوره حراج، وقتی حق‌تقدم خریداری می‌شود، امکان فروش مجدد آن وجود نداشته و باید منتظر ماند تا پس از ثبت افزایش سرمایه، به سهم تبدیل شود. کسانی هم که دستور خرید حق‌تقدم استفاده‌نشده به کارگزار می‌دهند، باید علاوه بر قیمت حق ‌تقدم، ۱۰۰ تومان واریزی هم در حسابشان نزد کارگزار موجود باشد تا خرید انجام شود.

سال‌ها پیش که سیستم معاملاتی آنلاین و سازوکار خودکار کسر ۱۰۰ تومان واریزی وجود نداشت، مواردی پیش می‌آمد که فردی از طریق کارگزاری، حق‌ تقدم استفاده‌نشده را خریداری می‌کرد؛ اما نمی‌توانست در موعد مقرر که پایان زمان حراج بود، ۱۰۰ تومان واریزی را پرداخت کند و در نتیجه، مشکلاتی را برای کارگزاری ایجاد می‌کرد. اما چند سال است که ۱۰۰ تومان واریزی در همان روز و در لحظه خرید، دریافت و به حساب سپرده‌گذاری منظور می‌شود.

پذیره‌نویسی چه فرقی با عرضه اولیه دارد؟

عرضه اولیه و پذیره‌نویسی دو مفهوم متفاوت هستند که معمولاً افراد تازه‌وارد به بازار سهام این دو را با هم اشتباه می‌گیرند. با توجه ‌به اینکه انتخاب هر یک از این دو روش، مسیر اقتصادی متفاوتی را پیش‌روی سهامداران می‌گذارد، لازم است که تفاوت‌های آنها را بررسی کنیم.

عرضه اولیه یعنی شرکتی برای اولین ‌بار سهام خود را وارد بازار کرده است و این به معنای تازه‌تأسیس بودن شرکت نیست. اغلب شرکت‌ها ۵ تا ۱۰ درصد از سهام خود را وارد بازار بورس می‌کنند و در حدود ۳۰ تا ۱۰۰ درصد سوددهی خواهندداشت.

عرضه اولیه برای شرکت‌ها مزایایی چون تأمین مالی جذب سرمایه، شفافیت مالی و شهرت شرکت را در پی خواهدداشت. در عرضه اولیه، از روش بوک بیلدینگ (Book Building) برای ثبت سفارش استفاده می‌شود. در این روش، اولویت با قیمت بالاتر است نه کسی که زودتر ثبت سفارش کرده‌است.

اما تفاوت عرضه اولیه و پذیره‌نویسی عبارت است از :

قیمت سفارش : در پذیره‌نویسی، قیمت سهام ثابت و مشخص است (۱۰۰۰ ریال به‌ازای هر سهم). اما در عرضه اولیه، محدوده قیمتی تعریف شده و متقاضیان در این بازه سفارش خود را ثبت می‌کنند.

نوع فعالیت شرکت : در پذیره‌نویسی شرکت در حال تأسیس است و مؤسسان در حال جذب سرمایه اولیه. اما در عرضه اولیه، شرکت قبلاً تأسیس شده و فعالیت داشته‌‍‌است و صرفاً سهام آن برای اولین ‌بار در بورس یا فرابورس عرضه شده‌است.

مهلت ثبت سفارش : در پذیره‌نویسی، مهلت ثبت سفارش ۱ ماه است، اما در عرضه اولیه، ۱ روز معاملاتی است.

بازگشایی نماد : پذیره‌نویسی فرآیندی پیش از تأسیس شرکت است و بازگشایی نماد پس از آن به اخذ مجوزهای لازم جهت تأسیس شرکت بستگی دارد و ممکن است دریافت این مجوزها تا چند ماه طول بکشد. درحالی‌که نماد عرضه اولیه با آغاز روز معاملاتی بعد، بازگشایی می‌شود.

جمع‌بندی

پذیره‌نویسی اقدامی جهت تأمین سرمایه اولیه شرکت‌های سهامی جدید و نوپا است. با حضور و تعهد پذیره‌نویس در بازار سرمایه، این شرکت‌ها قدرت و حضورشان تا حد زیادی تضمین‌ خواهدشد. با شرکت در فرآیند پذیره‌نویسی، افراد در شرکتی سرمایه‌گذاری می‌کنند که هنوز تأسیس نشده‌است؛ به همین دلیل، ممکن است تا پایان پذیره‌نویسی و تأسیس شرکت، چندین ماه سپری شود. لذا در نظر داشته باشید که این یک سرمایه‌گذاری بلندمدت بوده و نیازمند صبر و حوصله است.

ترازنامه چیست؟ نحوه تحلیل سهام شرکت ها با ترازنامه

ترازنامه یکی از مهم‌ترین صورت‌های مالی شرکت سهامی است که صورت وضعیت مالی نیز خوانده می‌شود. این صورت مالی، گزارشی است که نشان می‌دهد در یک زمان مشخص، شرکت چه میزان دارایی و بدهی داشته و حقوق صاحبان سهام به چه میزان بوده‌است. در واقع، ترازنامه گزارشی است که به صورت یک عکس لحظه‌ای، در زمانی مشخص، وضعیت مالی شرکت را نشان می‌دهد و در انتهای دوره‌های مالی سه‌ماهانه و سالانه منتشر می‌شود. به منظور یادگیری کامل این مفاهیم پیشنهاد میکنیم مقاله آموزش بورس را در وبسایت ره‌آورد مطالعه نمایید.

دارایی‌ها، بدهی‌ها و حقوق صاحبان سهام در واقع، حساب‌های کوچکی هستند که وضعیت مشخصات مالی شرکت را نشان می‌دهند. این حساب‌های کوچک، با توجه به نوع شرکت‌ها و فعالیت آنها متفاوت بوده و اجزاء مختلفی دارد؛ اما معادله ترازنامه در تمامی ترازنامه‌ها برقرار خواهد بود.

معادله ترازنامه که معادله حسابداری نیز نامیده می‌شود، پایه اصلی حسابداری نوین است و در تمامی معاملات صدق می‌کند. در این معادله، دارایی‌ها و مجموع بدهی و حقوق صاحبان سهام برابر

---

برچسب ها: ربات آربیتراژ و ربات آربیتراژ قطعا سودده و  ثبت نام ربات آربیتراژ و سفارش ساخت ربات فارکس و ساخت ربات معامله گر بورس و ساخت ربات معاملاتی و طراحی ربات تریدر و ربات فارکس رایگان و برنامه نویسی ربات فارکس و آموزش ساخت اکسپرت فارکس و ساخت ربات معامله گر با پایتون و دانلود ربات معامله گر فارکس و خرید ربات تریدر فارکس و ربات فارکس خودکار و ربات معامله گر بورس رایگان و آموزش ساخت ربات معامله گر فارکس و دانلود ربات معامله گر بورس ایران و ربات معامله گر آلپاری و ربات فارکس برای اندروید و ربات سود ده فارکس و ربات سود ده بورس ایران و اکسپرت سود ده فارکس و اکسپرت سود ده بورس ایران

---

دارایی = بدهی + سرمایه (حقوق صاحبان سهام)

در واقع، اساس تهیه ترازنامه، ارائه اطلاعات و جزئیات معادله حسابداری در قالبی منظم است. در ترازنامه مانند معادله حسابداری، دارایی‌ها در سمت راست و بدهی و حقوق صاحبان سهام در سمت چپ آورده می‌شود.

ترازنامه از چه اقلامی تشکیل می‌شود؟

‌مهم‌ترین بخش یک ترازنامه، دو ستون سمت چپ و راست آن است که باید با یکدیگر تراز بوده و منطبق بر معادله حسابداری باشند.

۱. ستون دارایی‌ها

در ستون سمت راست ترازنامه، دارایی‌های یک بنگاه اقتصادی بر اساس قاعده‌ای به نام کاهش نقدینگی، ابتدا به ترتیب میزان قدرت نقدشوندگی قرار می‌گیرند و پس از آن اقلامی که ثبات بیشتری دارند در انتهای ترازنامه قرار خواهند گرفت.

دارایی‌ها خود شامل دو بخش هستند :

دارایی‌های جاری

داریی‌هایی مثل پول نقد، اوراق بهاداری که قابل فروش باشند، موجودی کالا، حساب‌های دریافتنی، پیش‌پرداخت‌ها، حساب‌های سپرده‌گذاری قابل نقد شدن و‌… که قابلیت نقدشوندگی بالاتری دارند و در مدت‌زمان کمتر از یک سال مالی، نقد می‌شوند، دارایی جاری خوانده می‌شوند.

دارایی‌های غیر جاری

دارایی‌هایی مثل دارایی‌های ثابت، سرمایه‌گذاری‌های بلندمدت، دارایی‌های نامشهود و… که نسبت به دارایی‌های جاری از قابلیت نقدشوندگی کمتری برخوردارند و در مدت‌زمان کمتر از یک سال مالی قابلیت نقد شدن ندارند، دارایی‌های غیرجاری هستند.

۲. ستون بدهی‌ها و حقوق صاحبان سهام

این ستون شامل دو بخش بدهی‌ها و حقوق صاحبان سهام است. بدهی‌ها در واقع دیونی با ماهیت‌های گوناگون مانند بدهی به تأمین‌کنندگان، سود سهام سرمایه‌گذاران، حقوق و دستمزد، اجاره‌بها و… هستند که شرکت موظف به پرداخت آنها است.

بدهی‌ها هم مانند دارایی‌ها، شامل دو دسته بدهی‌های جاری و غیرجاری می‌شوند و به ترتیب سررسید پرداخت، در ترازنامه لحاظ می‌شوند :

بدهی‌های جاری

بدهی‌هایی مثل سود قابل پرداخت، اجاره‌بها، مالیات، پرداخت تسهیلات، پیش‌دریافت‌ها، حقوق و دستمزد و… که موعد پرداخت آنها، کمتر از یک سال مالی باشد، بدهی‌های جاری خوانده ‌می‌شوند.

بدهی‌های غیرجاری‌

بدهی‌هایی مثل بدهی‌های مالیاتی اقساطی، بدهی‌های بلندمدت، سود و اصل اوراق قرضه و… که موعد پرداخت آنها بیش از یک سال مالی نیست، بدهی‌های غیرجاری خوانده می‌شوند.

۳. حقوق صاحبان سهام

بخش بعدی ستون سمت چپ ترازنامه، پولی است که متعلق به صاحبان سهام بنگاه اقتصادی مدنظر است و از آن به عنوان دارایی خالص نیز یاد می‌کنند. این مبلغ، از اختلاف دارایی‌ها و بدهی‌های یک شرکت بجز حقوق صاحبان سهام به‌دست آمده و به عنوان حقوق مالکانه نیز شناخته می‌شود. تحلیلگران با بررسی این بخش از ترازنامه، سلامت مالی یک شرکت را بررسی می‌کنند.

ترازنامه از چه اجزائی تشکیل می‌شود؟

علاوه بر مواردی که در خصوص ترازنامه گفته شد، جزئیات دیگری نیز وجود دارد که اجزاء ترازنامه هستند.

• عنوان ترازنامه

عنوان ترازنامه، شامل سه بخش است. بخش اول، نام کامل واحد اقتصادی است که در سطر اول نوشته می‌شود، بخش دوم، نام گزارش است که صورت وضعیت مالی است و در سطر دوم نوشته می‌شود. بخش سوم نیز تاریخ گزارش، یعنی آخرین روز دوره مالی است.

• واحد اندازه گیری ترازنامه

واحد اندازه‌گیری، یکی از اجزاء مهم ترازنامه است که در کشور ایران، ریال به عنوان واحد اندازه‌گیری در صورت وضعیت مالی لحاظ می‌شود.

• جمع حساب‌ها در ترازنامه

مورد آخر، جمع حساب‌ها یعنی جمع اجزاء ستون اول (دارایی‌ها) و ستون دوم (مجموع بدهی‌ها و حقوق صاحبان سهام) است. در آخر، زیر جمع این دو ستون در ترازنامه، دو خط مساوی می‌کشیم که نشان‌دهنده بسته شدن آن بوده و حاصل جمع آنها نیز باید برابر باشد.

نحوه تفسیر ترازنامه چگونه است؟

به این علت که ترازنامه نشان‌دهنده عملکرد سالانه یک شرکت در آخرین روز دوره مالی است، توانایی نمایش روندها و تغییرات بلند‌مدت بیش از یک سال شرکت را ندارد. برای بررسی روند بلند‌مدت شرکت، باید ترازنامه فعلی شرکت را با ترازنامه‌های گذشته مقایسه کرده و تحلیل کرد.

همچنین، با مقایسه ترازنامه شرکت با سایر شرکت‌های صنعتی که در آن فعالیت دارد، می‌توان به تحلیل مناسبی از وضعیت صنعت و شرکت مدنظر رسید. با کمک گرفتن از صورت‌های مالی دیگر نیز می‌توان تفاسیر بیشتری از وضعیت فعلی شرکت به‌دست آورد. از طرفی، با بررسی پارامترهای موجود در ترازنامه و به‌دست آوردن نسبت‌های مالی مهم، سلامت فعالیت شرکت قابل بررسی است.

تفاوت ترازنامه با صورت سود و زیاد و جریان وجوه نقد

ترازنامه یک شرکت مانند عکسی از دارایی، بدهی و حقوق صاحبان سهام است و به طور کلی، وضعیت مالی یک شرکت را در یک لحظه از زمان نشان می‌دهد. اما صورت سود و زیان و جریان وجوه نقد، مانند فیلمی از وضعیت شرکت در یک دوره زمانی سه‌ماهه یا یک‌ساله است.

به عنوان مثال، در ترازنامه، وضعیت مالی شرکت در یک زمان خاص، مثلا ۳۰ خرداد ۱۴۰۱ گزارش می‌شود ولی در صورت‌های سود و زیان و جریان وجوه نقد، این گزارش متعلق به دوره سه‌ماهه اول سال ۱۴۰۱ است.

نحوه مشاهده ترازنامه شرکت‌ها در سایت ره‌آورد

برای بررسی ترازنامه یک شرکت، می‌توانید با مراجعه به سایت ره‌آورد، از منوی جستجو، نماد شرکت مورد نظر خود را جستجو کرده و از زبانه بنیادی، ترازنامه شرکت را مشاهده کنید.

همان‌طور که ملاحظه می‌کنید، امکان مشاهده ترازنامه شرکت به دو صورت «مجمع» و «میان‌دوره‌ای» وجود دارد. در حالت مجمع، ترازنامه شرکت به صورت سالانه نمایش داده می‌شود.

در حالت میان‌دوره‌ای، ترازنامه به صورت فصلی نمایش داده می‌شود. لازم به ذکر است که امکان دریافت فایل ترازنامه نیز در دو فرمت اکسل و CSV در ره‌آورد فراهم شده‌است.

ترازنامه چه انواعی دارد؟

ترازنامه‌ها را از لحاظ شکل ظاهری ارائه، می‌توان به دو صورت زیر ارائه کرد :

شکل حساب

همان‌طور که پیش‌تر اشاره کردیم، ترازنامه از دو ستون تشکیل شده و شکل حساب هم به صورت حرف T است. در این شیوه نمایش، دارایی‌ها در سمت راست ترازنامه، و بدهی و حقوق صاحبان سهام در ستون سمت چپ قرار می‌گیرد و برقراری معادله حسابداری نیز در آن الزامی است.

شکل گزارش

در این شیوه نمایش، ستون مربوط به بدهی و حقوق صاحبان سهام وجود نداشته و تمامی اقلام در یک ستون و به صورت گزارشی نوشته می‌شوند. ابتدا دارایی‌ها، سپس حقوق مالکانه و در آخر هم بدهی‌ها در یک ستون آورده می‌شوند.

در ایران از شکل حساب ترازنامه برای نمایش استفاده می‌شد اما اخیراً ترازنامه بسیاری از شرکت‌ها به شکل گزارش ارائه می‌شود. انواع ترازنامه‌ها از نظر جزئیات و اقلام مندرج در آن را می‌توان به صورت دیگری دسته‌بندی کرد.

هدف کلی تمامی شرکت‌ها از تهیه ترازنامه، مشخص کردن وضعیت مالی شرکت برای کارکنان، مدیریت و سرمایه‌گذارانی است که قصد سرمایه‌گذاری در شرکت را دارند اما تهیه آنها با توجه به نوع فعالیت هر شرکت متفاوت می‌شود. تفاوت اصلی ترازنامه‌ها، در جزئیاتی مانند مبالغ، نوع حساب‌ها و موارد اینچنینی است که به بررسی آنها خواهیم پرداخت.

• ترازنامه شرکت‌های بازرگانی

ترازنامه شرکت‌های بازرگانی با توجه به اینکه فعالیت تولیدی خاصی ندارند، شامل جزئیاتی مانند حساب‌های سود و زیان ناخالص و سود زیان خالص، حساب‌های عملیاتی و… است.

• ترازنامه شرکت‌های خدماتی

در شرکت‌های خدماتی نیز مانند شرکت‌های بازرگانی، تولید و جابجایی محصول وجود ندارد؛ لذا اغلبِ حساب‌ها با ماهیت هزینه ارائه خدمات، سود حاصل از ارائه خدمات، حقوق و دستمزد پرسنل و… است.

• ترازنامه شرکت‌های پیمانکاری

فعالیت ‌شرکت‌های پیمانکاری، دریافت سرمایه پروژه از کارفرما در مراحل مختلف تکمیل پروژه، بستن پیمان‌های کوتاه‌مدت و بلند‌مدت برای پروژه‌های مختلف، تعهدات بالا و… است. این شرکت‌ها این امکان را دارند که به صورت همزمان ماهیت خدماتی، تولیدی و… داشته باشند.

• ترازنامه شرکت‌های سهامی

شرکت‌ها به عنوان یک شرکت سهامی عام یا خاص به ثبت می‌رسند. ترازنامه این شرکت‌ها نیز با سایر شرکت‌ها تفاوتی ندارد و به همان روش تهیه می‌شود.

• ترازنامه شرکت‌های بورسی

ترازنامه شرکت‌های بورسی، نشان‌دهنده سوابق فعالیت شرکت، وضعیت مالی فعلی شرکت و توانایی آن در ساخت سود است که مبنای تحلیل و تصمیم‌گیری بسیاری از فعالان بورس است. بنابراین، ترازنامه این شرکت‌ها نیز از نظر اصول حسابداری، تفاوتی با سایر شرکت‌ها نداشته و تنها در اجرای اصل افشاسازی و شفافیت اطلاعات، اهمیت ویژه‌ای وجود دارد.

این امر به این علت است که سهامداران زیادی بر اساس این اطلاعات دست به معامله خواهند زد و این موضوع تأثیر بسیاری در ارزش شرکت دارد. لازم به ذکر است که ترازنامه شرکت‌های بورسی باید توسط مراجع ذیصلاح تأیید شود.

• ترازنامه بانک‌ها

سرمایه اصلی کشور در دست بانک‌ها است و این، بانک‌ها هستند که به این سرمایه جهت می‌دهند. بانک‌ها با استفاده از سرمایه عمده‌ای که در دست دارند، به فعالیت‌های اقتصادی می‌پردازند و این حجمِ بالای پول موجب شده که فعالیت آنها بر میزان کاهش یا رشد دارایی‌های عمومی اثرگذار باشد. بنابراین، ترازنامه بانک‌ها به این علت دارای اهمیت ویژه‌ای است که سپرده‌گذاران با بررسی فعالیت بانک‌ها، به ارزیابی میزان موفقیت آنها در حوزه فعالیت‌های اقتصاد‌ی‌شان می‌پردازند. بنابراین، ترازنامه بانک‌ها، دارایی‌ها و بدهی‌های بانکی را نشان می‌دهد و تغییر در این پارامترها می‌تواند اقتصاد را در سطح خرد و کلان تغییر داده و منجر به تحولات بزرگی شود.

ترازنامه چه کاربردی دارد؟

ترازنامه یک شرکت قسمتی از صورت‌های مالی شرکت است که بسیار کاربردی است؛ اما کاربرد اصلی آن برای سرمایه‌گذاران به اثرگذاری این صورت مالی در تحلیل بنیادی برمی‌گردد. سرمایه‌گذاران و تحلیلگران بنیادی با استفاده از صورت سود و زیان، ترازنامه، صورت جریان وجوه نقد و صورت سود و زیان جامع یک شرکت می‌توانند به بررسی این موضوع بپردازند که آیا بین بدهی‌ها، دارایی‌ها و سودسازی شرکت تناسبی وجود دارد یا خیر.

ترازنامه، عملکرد یک شرکت در گذشته را نشان می‌دهد و بیانگر این است که آیا احتمال رشد شرکت در آینده وجود دارد یا خیر. از طرفی، با مقایسه و بررسی ترازنامه چند سال متوالی یک شرکت، می‌توان مقدار تغییر در دارایی، بدهی و حقوق صاحبان سهام آن را بررسی و روند این تغییرات را پیش‌بینی کرد. بنابراین، کاربرد اساسی و مهم ترازنامه، دادن قدرت تشخیص و پیش‌بینی روند سودآوری یا زیان‌سازی یک شرکت در آینده است.

ترازنامه چه چیزی درباره یک شرکت به شما می‌گوید؟

ترازنامه گزارش مالی از میزان دارایی، بدهی و حقوق صاحبان سهام است. با اطلاعات موجود در ترازنامه می‌توان نسبت‌های مالی مورد استفاده در تحلیل بنیادی را محاسبه کرده و متناسب با صنعت مورد نظر و نوع فعالیت شرکت، تفسیر کرد. به این ترتیب، سرمایه‌گذاران با دیدن چشم‌اندازی کلی از وضعیت شرکت، در خصوص سرمایه‌گذاری در آن تصمیم‌گیری می‌کنند. از طرفی، ترازنامه کمک می‌کند تا در مورد نقدینگی شرکت، بهره‌وری آن و قدرت نفوذ فعالیت شرکت در بازار و اقتصاد، به بینش بهتری برسیم.

نحوه نوشتن ترازنامه

امروزه برای تهیه ترازنامه حسابداری شرکت‌ها از نرم‌افزارهای مختلفی استفاده می‌شود اما می‌توان آن را به صورت دستی نیز تهیه کرد. برای تهیه ترازنامه به صورت دستی، ابتدا باید تاریخ و دوره گزارش‌دهی ترازنامه خود را تعیین کنید. تاریخ ترازنامه، آخرین روز دوره گزارش شما است. به دلیل اینکه دوره مالی اکثر شرکت‌ها معمولا از ابتدای فروردین تا انتهای سال است، لذا تاریخ گزارش سالانه برای اکثر شرکت‌ها ۲۹ اسفند است.

در مرحله بعد باید دارایی‌های خود را مشخص کنید. معمولاً دارایی‌ها در ترازنامه به دو صورت جداگانه و کل دارایی‌ها فهرست می‌شوند تا موجب راحت‌تر شدن تجزیه و تحلیل برای تحلیلگر شود. دارایی‌ها به دو دسته جاری و غیرجاری تقسیم می‌شوند :

دارایی‌های جاری

• پیش‌پرداخت‌ها
• موجودی مواد و کالا
• دریافتنی‌‌های تجاری و سایر دریافتنی‌ها
• اوراق بهادار کوتاه‌مدت قابل فروش
• پول نقد

دارایی‌های غیرجاری

• دارایی‌های ثابت مشهود
• سرمایه‌گذاری در املاک
• دارایی‌های نامشهود
• اوراق بهادار بلند‌مدت قابل فروش
• دریافتنی‌های بلند‌مدت
• سایر دارایی‌ها

ابتدا دارایی‌های جاری و غیرجاری را به صورت جداگانه در ستون سمت راست نوشته و سپس، مجموع ‌آنها را در ترازنامه لحاظ ‌کنید. سپس، باید بدهی‌های خود را مشخص کنید. این کار را هم به صورت مشابه برای بدهی‌ها انجام داده و ابتدا به صورت جداگانه و سپس، مجموع بدهی‌ها را در ترازنامه لحاظ ‌کنید.

بدهی‌های جاری

• پرداختنی‌های تجاری و سایر پرداختنی‌ها
• مالیات پرداختی
• سود سهام پرداختنی
• تسهیلات مالی
• ذخایر
• پیش‌دریافت‌ها

بدهی‌های غیرجاری

• پرداختنی‌های بلند‌مدت
• تسهیلات مالی بلند‌مدت
• ذخیره مزایای پایان خدمت کارکنان

حال باید حقوق صاحبان سهام را محاسبه کنید. اگر ترازنامه‌ای که قصد تهیه آن را دارید مربوط به یک شرکت خصوصی باشد که در اختیار یک مالک است، محاسبه حقوق صاحبان سهام، کار بسیار ساده‌ای خواهدبود. اما اگر شرکت از نوع سهامی عام و در اختیار چندین مالک عمده و خرد باشد، محاسبه این پارامتر اندکی پیچیده‌تر خواهد شد. اما به طور کلی، موارد متداولی که در ترازنامه موجود است، عبارتند از :

• سرمایه
• افزایش سرمایه در جریان
• صرف سهام
• صرف سهام خزانه
• اندوخته قانونی
• سایر اندوخته‌ها
• مازاد تجدید ارزیابی دارایی‌ها
• تفاوت تسعیر ارز عملیات خارجی
• سود (زیان) انباشته
• سهام خزانه

مجموع بدهی‌ها را به مجموع حقوق صاحبان سهام اضافه کرده و در انتهای ستون بنویسید. در انتها، حاصل جمع دو ستون در دو سمت جدول ترازنامه باید برابر باشد.

مهم‌ترین بخش‌های ترازنامه در تجزیه و تحلیل بنیادی

تمامی بخش‌های ترازنامه از اهمیت خاص خود برخوردارند؛ اما این اهمیت ممکن است با توجه به نوع استفاده‌ هر بخش در تجزیه و تحلیل شرکت، متفاوت باشد. از نظر تحلیلگران و کارشناسان مالی، موجودی نقد مهم‌ترین بخش ترازنامه است و بخش حساب‌های دریافتنی، سرمایه‌گذاری کوتاه‌مدت، سرمایه‌گذاری در املاک و بخش بدهی‌ها، به ترتیب در درجه‌های بعدی اهمیت قرار دارند.

بزرگ‌ترین مشکل ترازنامه چیست؟

بزرگ‌ترین مشکل ترازنامه این است که تمامی اقلام آن با توجه به ارزش دفتری خود در ترازنامه قید می‌شود و گذشت زمان و تورم، روی این قیمت‌های ثبت‌شده، اثری نمی‌گذارد. این موضوع به خصوص در مورد دارایی‌های ثابت دیده می‌شود. به عنوان مثال، ملکی که ۲۰ سال پیش به قیمت ۵۰ میلیون تومان خریداری و در ترازنامه ثبت شده، پس از گذشت ۲۰ سال، همچنان با همان ارزش دفتری در ترازنامه آورده ‌می‌شود.

رویدادهای بعد از تاریخ ترازنامه چیست؟

این رویدادهای مالی در واقع رویدادهایی هستند که بین تاریخی که دوره مالی خاتمه پیدا کرده و تاریخی که ترازنامه تنظیم شده، رخ داده  و به صورت رویداد‌های تعدیلی و غیرتعدیلی دسته‌بندی ‌می‌شوند. رویدادهای تعدیلی، رویدادهایی هستند که تراکنش‌های قبل از اتمام دوره مالی را تغییر می‌دهند. لذا باید در ترازنامه لحاظ شوند.

ذخیره مالیات در ترازنامه چیست؟

این بخش از بدهی‌ها، به دلیل اختلافی که بین اصول حسابداری و قوانین مالیاتی وجود دارد، در نظر گرفته‌شده‌است. مالیاتی که به شرکت تعلق گرفته‌است، تا زمانی که قطعی نشود، بدهی به حساب می‌آید و به عنوان ذخیره مالیات در دفاتر و ترازنامه ثبت می‌شود. تغییر این مبلغ به معنای تغییر در برآورد است.

موجودی نقدی که در ترازنامه یک شرکت گزارش می‌شود چیست؟

یکی از اقلامی که در ترازنامه گزارش می‌شود، موجودی نقد است که شامل سپرده‌های بانکی، وجوه نقد، تنخواه و حساب‌های بانکی است و جزئی از دارایی شرکت به‌حساب می‌آید. لازم به ذکر است که موارد زیر، موجودی نقدی شرکت محسوب نمی‌شود :

• مطالبات وصول‌نشده مدت‌دارمثل چک وصول‌نشده
• سپرده‌هایی که برای معاملات نزد کارگزاری است
• وجوه بانکی مسدودشده یا اندوخته‌شده
• اوراق بهادار و تمبر که از ملزومات محسوب می‌شوند

جمع‌بندی

ترازنامه یکی از صورت‌های مالی است که نشان‌دهنده وضعیت مالی شرکت در دوره‌های مالی مختلف است. ترازنامه، در واقع یک گزارش مالی از میزان دارایی، بدهی و حقوق صاحبان سهام شرکت است. با اطلاعات موجود در ترازنامه می‌توان نسبت‌های مالی مورد استفاده در تحلیل بنیادی را محاسبه کرده و متناسب با صنعت و نوع فعالیت شرکت، تفسیر کرد. برای کسب اطلاعات تکمیلی پیشنهاد میکنیم مقاله آموزش تحلیل بنیادی را مطالعه کنید.

اوراق اختیار فروش تبعی چیست؟

• اطلاعیه عرضه اوراق اختیار فروش تبعی شامل چه اطلاعاتی است؟
• نحوه اعمال اختیار فروش تبعی در بازار سرمایه چگونه است؟
• قوانین مربوط به اوراق اختیار فروش تبعی در بورس چیست؟

اوراق اختیار فروش تبعی ابزاری است که توسط عرضه‌کننده سهام پایه (شرکت‌ها)، منتشر شده و این اختیار را به دارنده اوراق می‌دهد که دارایی پایه (سهام پایه) درج‌شده در قرارداد را در زمانی مشخص (تاریخ سررسید) و با قیمتی معین (قیمت اعمال) به‌فروش برساند.

هدف از انتشار اوراق اختیار فروش تبعی چیست؟

اوراق اختیار فروش تبعی توسط شرکت‌ها، به منظور کاهش ریسک سرمایه‌گذاری در بازار و ایجاد اطمینان در سهامداران عرضه می‌شود. در واقع شرکت‌ها با انتشار این اوراق، ارزندگی سهام خود را تضمین کرده و این اطمینان را به سهامدار می‌دهند که در صورت کاهش قیمت سهم نیز منافع آنها حفظ خواهدشد. این اوراق به نوعی بیمه سهام تلقی می‌شوند.

---

برچسب ها: ربات آربیتراژ و ربات آربیتراژ قطعا سودده و  ثبت نام ربات آربیتراژ و سفارش ساخت ربات فارکس و ساخت ربات معامله گر بورس و ساخت ربات معاملاتی و طراحی ربات تریدر و ربات فارکس رایگان و برنامه نویسی ربات فارکس و آموزش ساخت اکسپرت فارکس و ساخت ربات معامله گر با پایتون و دانلود ربات معامله گر فارکس و خرید ربات تریدر فارکس و ربات فارکس خودکار و ربات معامله گر بورس رایگان و آموزش ساخت ربات معامله گر فارکس و دانلود ربات معامله گر بورس ایران و ربات معامله گر آلپاری و ربات فارکس برای اندروید و ربات سود ده فارکس و ربات سود ده بورس ایران و اکسپرت سود ده فارکس و اکسپرت سود ده بورس ایران

---

اطلاعیه عرضه اوراق اختیار فروش تبعی شامل چه اطلاعاتی است؟

این اطلاعیه حداقل یک روز کاری قبل از عرضه منتشر شده و شامل اطلاعات زیر است :

• دارایی یا سهم پایه

سهمی است که اوراق اختیار فروش تبعی بر اساس آن تنظیم می‌شود.

• عرضه‌کننده

شرکتی است که اوراقِ اختیار فروش تبعی را منتشر می‌کند.

• دوره معاملاتی

به فاصله بین اولین و آخرین روز معاملاتی اوراق اختیار فروش تبعی گفته می‌شود.

• تاریخ اعمال ( تاریخ سررسید)

به تاریخ تعیین‌شده جهت فروش اوراق اختیار فروش تبعی گفته می‌شود.

• قمیت اعمال

قیمت تعیین شده‌ای برای سهام پایه است که در تاریخ اعمال، توسط عرضه‌کننده اوراق به سهامدار پرداخت می‌شود.

• مجموع حجم عرضه

مجموع اوراق اختیار فروش تبعی که تا پایان دوره معاملاتی عرضه خواهدشد.

• سقف خرید

حداکثر تعداد اوراق اختیار فروش تبعی که هر شخص حقیقی یا حقوقی می‌تواند با کد معاملاتی خود خریداری کند.

• قیمت عرضه

قیمتی است که اوراق اختیار فروش تبعی توسط عرضه‌کننده با این قیمت به فروش می‌رسد و در هر روز با فرمول خاصی تعیین شده و بنابراین، ثابت نیست.

نحوه اعمال اختیار فروش تبعی چگونه است؟

اعمال اوراق اختیار فروش تبعی تنها در تاریخ سررسید (تاریخ اعمال) امکان‌پذیر است. لازم به ذکر است که در صورت ثبت درخواست در پنل کارگزاری، امکان لغو درخواست وجود نخواهدداشت.

برای ثبت درخواستِ اعمال، به نکات زیر توجه کنید :

۱. ثبت درخواست تسویه باید تا ساعت ۱۴ روزکاری قبل از سررسید صورت گیرد.

۲. تنها اوراق اختیار فروش تبعی سهامدارانی قابل اعمال است که سهام پایه آنها تا پایان روز سررسید در سبد دارایی نگهداری شده‌باشد.

۳. ثبت درخواست تسویه تنها توسط کارگزار ناظر بر اوراق اختیار فروش تبعی امکان‌پذیر است. کارگزار ناظر اوراق اختیار فروش تبعی همان کارگزار ناظر بر سهام پایه است. در صورتی که سهام پایه شما دارای کارگزار ناظر نباشد، باید نسبت به تعیین آن اقدام کنید.

۴. در صورتی که قصد اعمال اوراق را دارید، از یک هفته قبل از زمان سررسید امکان تغییر کارگزار ناظر برای شما وجود نخواهد داشت.

۵. در صورتی که درخواست اعمال را تا تاریخ سررسید ثبت نکنید، اوراق اختیار فروش تبعی منقضی شده و دیگر قابلیت اعمال نخواهدداشت.

۶. در صورتی که تعداد اوراق اختیار فروش تبعی از تعداد سهام پایه یا سقف خرید برای هر کد معاملاتی بیشتر باشد، تعداد مازاد، قابل اعمال نخواهند بود.

۷. بهتر است زمانی درخواست تسویه اوراق اختیار فروش تبعی را ثبت کنید که قیمت پایانی سهام پایه در زمان سررسید، از قیمت اعمال کمتر باشد.

اوراق اختیار فروش تبعی را با چه قیمتی خریداری کنیم؟

همان‌طور که اشاره کردیم، اوراق اختیار فروش تبعی به نوعی بیمه سهام محسوب شده و این اطمینان را به سهامدار می‌دهد که ارزندگی سهام او حفظ خواهدشد. اما باید به این نکته توجه کنید که زمانی خرید این اوراق منجر به سودآوری برای سهامداران خواهدشد که روند بازار از زمان خرید این اوراق تا زمان سررسید، نزولی باشد. در واقع، در صورتی که قیمت پایانی سهم در تاریخ سررسید از قیمت اعمال کمتر باشد، منجر به سودآوری برای سهامدار خواهدشد.

البته باید هزینه خرید اوراق را نیز محاسبه کرد و با کسر از سود حاصل (که از ما‌به‌التفاوت قیمت پایانی سهم و قیمت اعمال در تاریخ سررسید به دست می‌آید)، سود خالص سهامدار را محاسبه نمود. لذا با توجه به یک‌طرفه بودن بازار بورس در ایران، می‌توان گفت در روندهای نزولی، خرید این اوراق می‌تواند به سودآوری سهامدار کمک کند. در واقع، این اوراق باید با قیمتی خریداری شوند که با در نظر گرفتن روند بازار تا تاریخ سررسید، مابه‌التفاوت قیمت سهام پایه و قیمت اعمال، منجر به سودآوری سهامدار شود.

در صورتی که در تاریخ سررسید، قیمت پایانی سهم بیشتر از قیمت اعمال باشد، سهامدار می‌تواند سهام خود را به قیمت روز در بازار فروخته و از این طریق کسب سود کند. در این حالت، اوراق به صورت خودکار باطل شده و سهامدار تنها به اندازه هزینه‌ای که بابت خرید اوراق اختیار فروش تبعی پرداخت کرده، متضرر می‌شود. در ادامه، قیمت مناسب اوراق تبعی و بازدهی خرید این اوراق را به تفصیل شرح خواهیم داد.

تسویه اوراق اختیار فروش تبعی به چه روش‌هایی انجام می‌شود؟

تسویه اوراق اختیار فروش تبعی به دو صورت تسویه نقدی و تسویه فیزیکی انجام می‌شود.

• تسویه نقدی

تسویه نقدی اوراق اختیار فروش تبعی تنها در صورتی امکان‌پذیر است که قیمت پایانی سهم در تاریخ سررسید از قیمت اعمال کمتر باشد. در این نوع تسویه، مابه‌‌التفاوت قیمت پایانی سهم و قیمت اعمال در تاریخ سررسید به صورت نقدی و توسط شرکت عرضه‌کننده، به سهامدار پرداخت خواهدشد. لازم به ذکر است که در این نوع تسویه، انتقال سهام از سهامدار به شرکتِ عرضه‌کننده صورت نگرفته و سهام پایه همچنان در پرتفوی سهامدار باقی خواهدماند.

• تسویه فیزیکی

در تسویه فیزیکی باید عرضه‌کننده اوراق در تاریخ سررسید، سهام پایه فرد را به قیمت اعمال از او خریداری کند. در این نوع تسویه، شاهد انتقال سهام از پرتفوی سهامدار به شرکت عرضه‌کننده هستیم. در واقع، سهام پایه به قیمت اعمال توسط عرضه‌کننده خریداری شده و مبلغ حاصل به حساب سهامدار واریز خواهدشد.

مزایای اوراق اختیار فروش تبعی

• استفاده از این اوراق موجب کاهش ریسک سرمایه‌گذاری و حفظ ارزندگی سهام پایه می‌شود.
• اگر تحت تأثیر هیجانات منفی بازار، ارزش سهام پایه کاهش یابد، اوراق اختیار فروش تبعی شرایط امنی را در جهت حفظ منافع سهامداران ایجاد می‌کند.
• اوراق اختیار فروش تبعی باعث ایجاد اطمینان‌بخشی به سهامداران و به تبع آن، افزایش تقاضا برای خرید سهام شرکت‌ها می‌شود.
• برای سهامدارانی که اوراق اختیار فروش تبعی خریداری کرده‌اند، حداقل بازدهی ۲۰ درصدی توسط سهامدار عمده تضمین می‌شود.

معایب اوراق اختیار فروش تبعی

• وجود نداشتن بازار ثانویه
• الزام به مالکیت سهامدار بر سهام پایه به منظور خرید اوراق اختیار فروش تبعی
• تعیین سقف خرید اوراق اختیار فروش تبعی برای سهامداران
• پایان یافتن تعهدات ناشر اوراق اختیار فروش تبعی پس از تاریخ اعمال
• امکان ایجاد هیجانات مثبت جهت افزایش قیمت سهم تا قبل از تاریخ اعمال

قوانین مربوط به اوراق اختیار فروش تبعی

• اوراق اختیار فروش تبعی تنها در تاریخ سررسید و به قیمت اعمال، قابل فروش هستند؛ یعنی این اوراق بازار ثانویه ندارند.
• تنها کسانی می‌توانند اوراق اختیار فروش تبعی را خریداری کنند که سهامدار شرکت عرضه‌کننده این اوراق باشند.
• تنها به اندازه تعداد سهام موجود در پرتفوی سهامدار، امکان خرید اوراق اختیار فروش تبعی وجود دارد. در صورتی که این اوراق بیشتر از تعداد سهام موجود در پرتفوی خریداری شود، مازاد اوراق باطل شده و مبلغی به حساب شما برگردانده نمی‌شود.
• حفظ سهام پایه به اندازه تعداد اوراق اختیار فروش تبعی خریداری‌شده تا تاریخ اعمال الزامی است. در صورتی که تا قبل از تاریخ اعمال، تعدادی از سهام پرتفوی خود را به‌فروش برسانید، مازاد اوراق باطل خواهدشد.
• در صورتی که درخواست اعمال خود را تا زمان سررسید نزد کارگزار مربوطه ثبت نکنید، اوراق اختیار فروش تبعی باطل خواهدشد.
• در صورتی که در تاریخ سررسید، قیمت سهام پایه بیشتر یا مساوی قیمت اعمال باشد، اوراق شما باطل خواهد شد.
• در صورتی که پس از درخواست اعمال، عرضه‌کننده به تعهدات خود در قبال سهامدار عمل نکند، توسط سازمان بورس جریمه می‌شود.
• پس از ثبت درخواست اعمال به کارگزاری ناظر، امکان لغو یا ویرایش درخواست وجود ندارد.

لیست نمادهای دارای اوراق تبعی

معمولا نماد اوراق اختیار فروش تبعی از حرف “ه‍” و بخشی از نماد بورسی سهم به همراه تاریخ سررسید تشکیل شده است. برای مشاهده لیست کامل نمادهای دارای اوراق تبعی بازار بورس و فرابورس، به این لینک وارد شوید :

لیست نمادهای دارای اوراق اختیار فروش تبعی

همان‌طور که در تصویر زیر ملاحظه می‌کنید، نمادهای مربوط به اوراق اختیار فروش تبعی، بر اساس آخرین روز معاملاتی یا هر زمان در این صفحه قابل ملاحظه خواهند بود

اطلاعات مربوط به اوراق تبعی شرکت‌ها را از کجا دریافت کنیم؟

برای دریافت اطلاعات شرکت‌هایی که اوراق تبعی منتشر کرده‌اند، به سایت بورس اوراق بهادار تهران مراجعه کنید. این اطلاعات شامل نماد اوراق تبعی، شرکت عرضه‌کننده، قیمت اعمال، سقف خرید کد معاملاتی حقیقی و حقوقی، تاریخ اعمال و تاریخ شروع و پایان دوره معاملاتی می‌شود. این سایت علاوه بر موارد ذکرشده، کلیه اطلاعات مرتبط با عرضه و تقاضا و بیشترین افزایش و کاهش قیمت را نیز در اختیار شما قرار می‌دهد.

نحوه محاسبه بازدهی خرید اوراق اختیار فروش تبعی

‌ همان‌طور که اشاره کردیم، هزینه خرید اوراق اختیار فروش تبعی باید به ‌گونه‌ای باشد که منجر به سودآوری سهامدار شود. برای اینکه این مهم تحقق یابد، کافی است بازدهی خرید این اوراق را طبق فرمول زیر محاسبه کنیم :

پرداختی/(پرداختی – دریافتی) = بازده

قیمت اعمال اوراق تبعی در زمان سررسید × تعداد اوراق تبعی خریداری‌شده = دریافتی

هزینه خرید اوراق تبعی + هزینه خرید سهام پایه = پرداختی

برای درک بهتر این مطلب، به مثال زیر توجه کنید :

فرض کنید شخصی قصد خرید ۱۰۰۰ اوراق اختیار فروش تبعی به قیمت ۲۲ تومان را دارد. لذا باید تعداد ۱۰۰۰ سهم از سهام شرکت A را خریداری کند. اگر قیمت هر سهم ۳۲۰ تومان باشد، هزینه پرداختی او برابر است با :

(۱۰۰۰×۲۲) + (۱۰۰۰×۳۲۰) = پرداختی

۳۴۳۳۶۸ تومان =۲۲۰۸۸ + ۳۲۱۲۸۰ = پرداختی

فرض کنید قیمت اعمالِ اوراق برابر با ۳۴۰ تومان باشد. در این صورت، مبلغ دریافتی برابر است با :

۳۴۰۰۰۰ تومان =(۱۰۰۰×۳۴۰) = دریافتی

بازدهی اوراق برای این شخص برابر است با :

۳۴۳۳۶۸/ (۳۴۰۰۰۰-۳۴۳۳۶۸) = ۰/۰۰۹-

لذا خرید اوراق تبعی با این قیمت برای شخص بازدهی نداشته و موجب زیان نیز خواهد شد. اکنون فرض کنید بازده مدنظر شخص، ٪۵ باشد. با قراردادن این مقدار در فرمول بالا، مبلغ دریافتی، هزینه پرداختی و در نتیجه، قیمت اوراق تبعیِ مطلوب به‌دست می‌آید.

پرداختی / (۳۴۰۰۰۰-پرداختی) = ٪۵

۳۲۳۸۰۹ تومان = پرداختی

۲۵۲۹ تومان = هزینه خرید اوراق تبعی

بنابراین، برای حصول بازده ۵ درصدی، شخص باید هر ورق از اوراق تبعی را به مبلغ ۲/۵ ریال خریداری کند.

سوالات متداول در خصوص اوراق اختیار فروش تبعی

• آیا امکان فروش اوراق اختیار فروش تبعی در دوره معاملاتی وجود دارد؟

خیر. این اوراق تنها در تاریخ سررسید، قابل فروش بوده و در صورت عدم اعمال آنها در تاریخ سررسید، به طور خودکار باطل خواهندشد.

• آیا تعداد و قیمت اوراق تبعی پس از افزایش سرمایه تغییر خواهد کرد؟

بله. تعداد و قیمت اوراق تبعی با هر گونه تعدیلی در قیمت سهام به همان نسبت تغییر خواهدکرد.

• هر شخص حقیقی یا حقوقی چه تعداد از اوراق اختیار فروش تبعی را می‌تواند خریداری کند؟

در هر اطلاعیه‌ای که توسط عرضه‌کننده صادر می‌شود، تعداد مجاز خرید اوراق تبعی برای هر کاربر ذکر شده‌است.

• عوامل اثرگذار بر قیمت اوراق اختیار فروش تبعی چیست؟

به طور کلی، هر چه احتمال کاهش ارزش دارایی پایه افزایش یابد، قیمت اوراق اختیار فروش تبعی بیشتر خواهدشد.

• در صورتی که تعداد اوراق خریداری‌شده از تعداد سهام پرتفوی شخص بیشتر باشد، چه اتفاقی برای تعداد مازاد می‌افتد؟

این تعداد مازاد اعتباری ندارد و قابل فروش نخواهد بود.

جمع‌بندی

اوراق اختیار فروش تبعی از جمله ابزارهایی است که توسط سازمان بورس به منظور کاهش ریسک سرمایه‌گذاری، حفظ منافع سهامداران و ایجاد اشتیاق جهت سرمایه‌گذاری در این بازار به کارگرفته شده است. در واقع، این اوراق ارزندگی سهام شما را در صورت کاهش قیمت سهم، تضمین خواهد کرد. البته قبل از خرید این اوراق باید با تمامی قوانین حاکم بر آن آشنایی پیدا کرده و اطمینان حاصل کنید که این اوراق را با قیمت مناسب خریداری می‌کنید و به‌کارگیری آن منجر به سودآوری شما خواهد شد.

Steel production chain

The steel production process is very important due to the wide application of this metal in industries such as automobile manufacturing, construction, military industries and many other industries. The history of steel production in Iran dates back to more than 50 years ago, and due to its capacity to supply raw materials and produce steel, Iran can become one of the hubs of steel production in the world. For complete information, we suggest you read the fundamental analysis training article.

Why is it important to check the steel chain?

Since steel has wide applications in human life today, studying and investigating its production chain is also of particular importance. The meaning of the steel production chain is actually the cycle during which the raw materials of steel production are explored and extracted and converted into final products such as concentrate, pellets, sponge iron, beams, ingots and other products.

Our country, Iran, has rich and numerous iron ore mines, and steel producing industries also operate there. Therefore, it is not dependent on other countries in terms of supplying raw materials and manufacturing factories, and the steel production chain in Iran is complete. Therefore, the steel production industry in Iran brings a lot of added value and is considered one of the profitable industries.

But in countries where the raw materials of this industry are not available and they import them, or where the raw materials are available but there are no factories to produce them, the steel production process has no economic justification and does not bring added value.

What stages does the steel production chain include?

To produce steel, during a process, iron ore is heated and melted in a furnace, after which impurities are removed and carbon is added. In the steel industry, there are 2 methods for producing steel, both of which are used in Iran.

blast furnace method

A furnace with a height between 30 and 80 meters, whose inner wall is made of refractory bricks and its outer body is made of steel sheet. In this method, fuel (usually coke) is poured into the furnace along with iron ore (in the form of pellets and lumps) and with the help of blowing air, it burns and turns the iron ore into molten iron.

Production Process

1. First, iron ore is extracted from the mine by blasting; Then, these iron ores are turned into lumps and pellets by a stone crusher.

2. After extracting and preparing iron ore, iron ore should be entered into the furnace along with coking coal.

3. All these materials are injected into the furnace and after being heated (by fuel combustion and air blowing) they become molten iron (pig iron).

4. This crude iron, which is the result of the blast furnace process, is called cast iron, which has a purity of 95%. In the next step, this impure raw iron is transformed into molten steel by removing impurities and adding oxygen (the purification process is carried out in a furnace called Converter).

5. This molten steel is now transferred to the casting department where it becomes steel ingots.

---

Labels: Order to build a Forex robot , Build a stock trading robot , Build a trading robot , Trader robot design , Free Forex Robot , Forex robot programming , Forex Expert Making Tutorial , Build a trading robot with Python , Download Forex Trading Robot , Buy Forex Trader Robot , Automated Forex Robot , Free stock trading robot ,  Learn how to build a Forex trading robot , Alpari trading robot , Forex robot for Android ,  MetaTrader robot design , MetaTrader robot programming , Forex robot design , Forex robot programming , Automated trading

---

Steel production in an electric arc furnace (direct regeneration of iron ore) ( EAF )

For many years, steel production using the blast furnace method has been one of the most important methods in the field of steel production, and currently more than 90% of the steel required in the world is produced by this method. The blast furnace steel production process is highly efficient in terms of production rate, but it requires high quality raw materials.

Steel is produced in the blast furnace by the combustion of coke and coal, and due to the decrease in the resources of coking coals, the price of coke is increasing. Also, the raw material preparation steps of this process, such as sintering and coking, impose a high cost on the steel industry.

The direct reduction process is one of the new methods for iron production, in which iron is produced without coking or even in some cases without lumping. In this method, the raw materials needed for production are converted into molten iron by electric current.

Production Process

1. First, the iron ore must be regenerated and turned into sponge iron. Natural gas is used to do this in Iran. In this way, high temperature gas is introduced into the tank that contains pellets and during this process, sponge iron is produced.

2. After preparing the sponge iron, it is time to melt the raw materials. To do this, the sponge iron and scrap iron are placed in the electric arc furnace, and with the help of the electric current applied to the electric cathodes in the furnace, the materials become molten steel. .

3. In the last step, after separating the impurities in the molten steel, the final materials are transferred to the casting department.

Value chain and product production cycle in the refinery

A refinery is an industrial unit where, depending on its type, crude oil or gas is refined and converted into other products such as gasoline, oil gas, ethane, naphtha, etc.

Refineries are divided into three categories depending on the type of product:
Fuel refineries: which are the most common type of refinery and their purpose is to produce common fuels such as gasoline, diesel, liquid gas, kerosene, etc. Such as Tehran Refinery, Abadan Refinery, Arak Refinery and…
oil refineries: whose products are all kinds of light and heavy oils and lubricants, bitumen and… These products can produce oil separately or continue the operation of a fuel refinery. Famous refineries in this field include Pars Oil Refinery and Behran Oil Refinery.
Petrochemical refineries: which, in addition to producing fuel products, produce raw materials for petrochemical units such as aromatics, ethylene, butadiene, etc. Among the famous refineries in this area, we can mention the Persian Gulf Star Refinery.

---

Labels: Order to build a Forex robot , Build a stock trading robot , Build a trading robot , Trader robot design , Free Forex Robot , Forex robot programming , Forex Expert Making Tutorial , Build a trading robot with Python , Download Forex Trading Robot , Buy Forex Trader Robot , Automated Forex Robot , Free stock trading robot ,  Learn how to build a Forex trading robot , Alpari trading robot , Forex robot for Android ,  MetaTrader robot design , MetaTrader robot programming , Forex robot design , Forex robot programming , Automated trading

---

Production process in an oil refinery 

The input materials to these units are crude oil and gas condensate. Crude and unprocessed oil does not have much use by itself, and in order to use it, it must be refined and turned into other products. Petroleum products are used in a wide range of applications. These products have different boiling points, and for this reason, these substances can be separated by the distillation process.

This process is done with the help of a distillation tower and in several stages. In the distillation process, by heating the crude oil, the products are separated based on the boiling point, in such a way that the lighter products are placed on top of the distillation tower, and the heavier the products are as we move down.

Production process in gas refinery 

The raw materials used in these units are light and rich gases and natural gas. These types of refineries are composed of different units that together refine gross hydrocarbons received from natural gas reservoirs.

Each gas refinery usually has several main units:

◊  Be sure to read this article:  Free stock market training from zero to one hundred

Gas receiving facility unit

In this unit, gas enters the refinery from feed wells (gas tanks) and is sent to the sweetening unit after primary separation.

Gas rows unit

In this unit, most of the impurities are separated from the gas and the product is brought to the required standard.

Gas refining unit

In this unit, the gas is refined and converted into products such as propane, butane, ethane, etc.

Sulfur recycling unit

In this unit, the sulfur left from the sweetening process, which is in liquid form, is recycled.